Nhóm chỉ số thanh khoản: ba tỷ lệ và cách đặt ngưỡng tham chiếu
Nhóm thanh khoản trả lời một câu hỏi hẹp nhưng quan trọng: doanh nghiệp có đủ nguồn để trả các nghĩa vụ đến hạn trong vòng một năm tới hay không.
Ba tỷ lệ theo mức độ chặt dần
Tỷ lệ thanh toán hiện hành bằng tài sản ngắn hạn chia nợ ngắn hạn. Đây là tỷ lệ rộng nhất, vì tử số gồm cả hàng tồn kho và các khoản phải thu.
🔗 Xem thêm: Báo cáo lưu chuyển tiền tệ: ba dòng tiền và cách ghép chúng lại
Tỷ lệ thanh toán nhanh loại hàng tồn kho khỏi tử số, giữ lại tiền, đầu tư tài chính ngắn hạn và khoản phải thu. Lý do loại là hàng tồn kho cần thời gian và thường phải giảm giá mới chuyển thành tiền.
Minh hoạ: phân tích tài chính doanh nghiệp
Tỷ lệ thanh toán tức thời chỉ giữ tiền và tương đương tiền trên tử số. Đây là mức chặt nhất, dùng khi muốn xem doanh nghiệp xoay xở ra sao nếu không thu được gì thêm.
Ba tử số này xếp theo mức độ dễ chuyển thành tiền. Hàng tồn kho bị loại đầu tiên vì cần bán mới ra tiền; khoản phải thu bị loại ở bước sau vì còn phụ thuộc khả năng trả của khách hàng. Phần giữ lại ở tỷ lệ chặt nhất là khoản đã sẵn sàng chi trả ngay.
Vì sao không có một ngưỡng chung
Mức 1,5 hay 2 hay được nhắc như ngưỡng tham chiếu cho tỷ lệ hiện hành, nhưng nó không áp được cho mọi ngành. Bán lẻ thu tiền ngay và trả nhà cung cấp sau nên vận hành tốt với tỷ lệ thấp. Doanh nghiệp xây lắp có chu kỳ dự án dài nên cần đệm lớn hơn.
🔗 Xem thêm: Thuyết minh báo cáo tài chính: phần dài nhất và hay bị bỏ qua
Minh hoạ: phân tích tài chính doanh nghiệp
Cách đặt ngưỡng dùng được là lấy chính doanh nghiệp đó qua nhiều kỳ làm gốc, rồi đối chiếu với vài doanh nghiệp cùng mô hình kinh doanh. Một tỷ lệ đi ngang qua tám quý liên tiếp rồi đột ngột giảm nói nhiều hơn là việc nó đang nằm trên hay dưới một mức tham chiếu lấy từ sách. Ngưỡng theo ngành có nghĩa hơn ngưỡng theo sách. Các chỉ tiêu gốc nằm ở đâu trong báo cáo được nêu tại cách lấy từng chỉ tiêu từ bốn bảng số.
Với danh mục dài hạn, một cách tiếp cận khác có trong bài về tích sản bằng chứng chỉ quỹ.
Còn một điểm hay bị bỏ sót: tỷ lệ thanh khoản tính trên số liệu tại ngày chốt sổ. Doanh nghiệp có tính mùa vụ rõ sẽ cho ra bức tranh rất khác nếu ngày chốt rơi vào mùa cao điểm hay mùa thấp điểm, nên chuỗi số theo quý có ích hơn một con số của riêng kỳ cuối năm.
Kết luận
Ba tỷ lệ thanh khoản khác nhau ở chỗ tử số gồm những gì, và mức độ chặt tăng dần. Không có ngưỡng chung cho mọi ngành, nên chuỗi số của chính doanh nghiệp cộng với vài doanh nghiệp cùng mô hình là gốc so sánh dùng được hơn cả.
🔗 Xem thêm: Ý kiến kiểm toán: bốn loại và điều mỗi loại nói về bộ báo cáo
Minh hoạ: phân tích tài chính doanh nghiệp
Nội dung mang tính tham khảo, không phải khuyến nghị đầu tư. Nhà đầu tư tự chịu trách nhiệm với quyết định của mình.
#vpbanks #thanhkhoan #phantichtaichinh #chisotaichinh